配资排排网
首页  >  股市头条新闻

把脉2022年投资市场 东方基金蒋茜从宏观到微观详解机遇

作者:配资排排网  来源:转载  阅读:88

   2021年A股市场宽幅震荡,热点轮动频繁保持结构性行情。2022年行情即将开启,市场将如何演绎?哪些板块投资机会较大?普通投资者又该如何把握?东方基金蒋茜分析展望明年市场,从A股到投资赛道,再到具体投资方式,全面为投资者答疑解惑。

  预计明年市场震荡上行应对变化寻找结构性机遇

  针对明年市场,蒋茜分析,预计明年市场将会是逐步震荡上行的过程,但阶段性受海外政策、国内基本面的变化等影响,会有一些波动,整体来说指数层面上应该没有太大的风险。

  整个市场为什么没有向下大的风险?第一,国内的政府很早开始防信用风险,开始对经济的下行风险做一些弱刺激,从财政政策、产业政策、货币政策上做一些调整,去应对经济下行的压力,来托底经济。因此市场层面不会有太大的风险。

  第二,在这种中性的市场之下,投资更重要的是去寻找一些结构性的机会,主要方向就依赖于寻找业绩增长比较确定、估值比较合理的股票,通过持有这些业绩增长很快的企业来获得时间价值,从而获得投资收益。

  相对于今年而言,明年中国企业盈利的增速或许是降速,GDP增速下行,整个经济压力较大,经济的下滑带来部分行业需求的萎缩,结构性分化更加明显,与经济周期相关的需求相对较差。中国宏观经济的增速从高增速到中低增速,同时整个产业的创新、技术升级和根本性产业结构的变迁等,使得未来中国的资本市场很难有全面的大牛市,更多是结构性投资机会。做投资更重要的是如何去应对市场的变化,尊重市场的反馈,应对比预测更重要。

  两维度分析“双碳”政策深挖其中受益行业

  今年,我国提出“双碳”政策,预计明年该政策会加速落地,将由很多行业因此受益。蒋茜从“双碳 ”政策和“节能减碳”两个角度分析了受益行业的问题。

  其一,国家政府提出“双碳”目标,对能源侧和生产侧可能都会产生一个巨大的影响,因为实现时间有限,环保政策的执行力度将会变得越来越强。过去一年市场演绎的主要还是行业景气度比较高、政策比较明朗、未来空间比较大的行业,这些行业根本性地受益整个碳达峰和碳中和,包括新能源汽车产业链、光伏、风电等等。

  具体从“双碳”政策来看,光伏是特别受益的方向,从去年开始光伏逐步进入平价时代,全年行情较好,整个光伏板块快速上涨。但实际整个产业发展的过程并非一蹴而就,我国在2000年就开始发展光伏行业,当时是劳动密集型产业,赚的是比较低的附加值的价值。2016年后,受欧洲和美国的需求以及国内补贴的影响,光伏行业快速地发展。国内光伏产业发展过程中有技术和设备的突破,很多光伏核心设备出现了国产化,推动了成本不断降低。尽管今年因为价格的因素,上游原材料如硅料等因素导致没有实现平价,部分抑制了一定的需求,但是相信明年产业链、价值链将逐步理顺,光伏继续步入平价时代,推动整个行业需求快速的爆发。

  其二,从节能减碳角度,一些制造业主动减碳,如新能源汽车替代燃油车,风电和光电、光伏去替代传统煤炭这些能源发电等。另外一种方式可以看到国内推动高耗能企业或传统领域做节能减排,更重要的是在供给侧去控制碳排放的额度或广度,主要体现在一些传统行业,包括煤炭、电解铝、化工等高耗能企业,通过政策的压制强行去减少碳的排放,从而达到减少碳排放的目的。

  具体到新能源汽车行业,今年该行业国内市场的渗透率从5%提升到20%,整个渗透率提升到50%之前,行业都会在高速成长的过程中。今年新能源汽车指数是表现最好的指数之一,今年表现最好的是新能源车产业的中上游,供需错配带来了量价齐升,各个环节的业绩较好。明年随着上游原材料价格逐步缓解,可以更多去关注新能源汽车下游需求的释放。新能源汽车已经由依赖政府补贴过渡到依赖产品竞争力的阶段,行业仍然处于快速增长的过程中,景气度处于比较高的位置。

  新能源的快速发展为风电和核电带来机会。在新能源占比提升的背景下,稳定的电力供应将变得特别重要,包括核电,包括一些传统能源,都可能是有益的补充,去保证整个电网的稳定性。其中风电成本的下降空间比较大,今年相对特殊,陆上风电成本比光伏还要低,但海上风电成本大概是陆上风电的2~3倍,未来会有很大下降的空间。从核电来说,可能出于安全的考虑,国内对于核电的发展相对来比较谨慎,因此核电是最容易被忽视的一个方向。

  挑选“三好”标的长期投资分散风险

  明年A股市场或存结构性机会,普通投资者如何做好风险与收益的平衡?蒋茜根据自身投资经验建议投资者,要注重挑选好赛道、好公司、好价格,通过分散化的投资实现风险与收益的平衡。

  他表示,自己投资一直在做的是价值成长的投资策略,这个投资策略本身是注重风险跟收益的平衡,建议投资者一定要将概率跟赔率做一个平衡。如做价值成长投资,就是选择好赛道、好公司和好价格。好赛道就是要挑选一些成长空间很大、成长属性特别强的赛道,选对了行业,就很容易选对公司,就如鱼多的池塘容易捕到鱼。好公司,就是如何挑选一个能够充分享受成长红利的企业。国内很多制造业公司已经开始初露锋芒,就要看微观的一些主体,最重要一点就是价格,安全边际,就是怎么考虑风险跟收益的平衡,不要盲目追高。

  具体到投资基金,蒋茜建议投资者长期持有,根据自己的风险偏好、根据自己的风险承受能力去投资。除此之外可以做一些定投,期间可根据市场风格做一些阶段性的调整,如适当加仓等。

(文章来源:投资时报)

上一篇:13家公司上榜!《投资时报》“金禧奖·2021卓越公募基金公司”奖项揭晓
下一篇:提高抗风险能力!惠东畜牧兽医事务中心加强畜禽养殖保险工作

热门推荐


本站所有内容均来源于网络或由网友自行发布,我们对此不负任何责任,如侵权,请联系我们删除。

© 2021 配资排排网 版权所有

广告合作