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国防军工行业周报:中央经济工作会议定调经济“稳字当头” 重视军工逆周期属性 聚焦高景气度子领域和国企改革

作者:配资排排网  来源:转载  阅读:46

  板块回顾

  上周表现:12 月06 日-12 月10 日,申万一级所有板块中社会服务、食品饮料领涨,涨幅分别为9.47%和5.47%,国防军工、采掘领跌,跌幅分别为3.11%和1.90%。其中国防军工指数下跌3.11%。

  上周军工板块涨幅前十的个股是:西仪股份(61.18%)、湖南天雁(61.14%)、利君股份(17.89%)、上海沪工(14.58%)、中国海防(10.33%)、奥普光电(10.01%)、光威复材(5.13%)、图南股份(5.05%)、中天火箭(4.53%)、晨曦航空(3.25%)。跌幅前十的个股是:航亚科技(-11.18%)、钢研高纳(-11.03%)、国光电气(-10.97%)、菲利华(-9.87%)、中航西飞(-8.96%)、盟升电子(-8.73% ) 、中直股份( -8.01% ) 、睿创微纳(-7.91%) 、中航光电(-7.69%)、中科海讯(-7.69%)。

  上周观点及投资建议

  中央要求明年经济工作要“稳字当头、稳中求进”,展望2022年,军工逆周期属性将有望为资金提供相对收益,成为非常值得关注的行业之一。

  军工行业重点公司于2021 年前三季度财务表现优异,市场对于“‘十三五’末以来军工装备加速列装、板块业绩拐点向上且持续较高速释放”的观点继续获得充分验证,这意味着军工板块有望继续获得资金关注,市场资金活跃,宜自上而下与自下而上挖掘个股。

  中长期持续聚焦高景气度子领域,加大配置力度,包括航空、航天、新材料、信息化等;近期久未获关注的军工国企改革再次获得资金青睐,西仪股份、湖南天雁、凤凰光学、奥普光电等标的获得持续连板,我们建议沿军工国企改革主线,自下而上挖掘具有资产注入预期/股权激励预期/已经做过股权激励的品种。重点关注:1)航空:航空装备受益于总量与世代差距下的补缺补强,目前国家正处于军机更新换代的关键时期,新型战机需求量大增,预计未来几年先进战机将持续放量生产,建议关注中航西飞(股权激励预期)、中直股份、中航机电、中航重机、航发动力、中航沈飞;2)航天:精准制导武器受益于增量武器平台挂载+新品替代升级+实弹演练加大消耗,建议关注新雷能、盟升电子、天箭科技;3)新材料:受益于航空航天领域武器装备放量及载体用量占比提升+国产化替代等因素,新材料板块有望维持高景气度,建议关注西部超导、宝钛股份、抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、中简科技、光威复材、中航高科。4)信息化:行业受益于军工信息化趋势加深及多个下游领域放量增长,随着军队现代化建设加速,叠加国产化替代等因素,信息化子版块有望迎来高速发展时期。建议关注中航光电、航天电器、景嘉微、睿创微纳、紫光国微、振华科技、鸿远电子、火炬电子、宏达电子;5)国企改革:受益于资产注入预期/股权激励预期/已经做过股权激励的,建议关注中航西飞、四创电子等;按军工集团划分,则要关注航天系、电科系以及其器系旗下的上市公司。

  风险提示

  军费投入力度低于预期;军工领域国企改革进度慢于预期。

(文章来源:东亚前海证券)

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