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汇丰晋信陆彬:碳中和已成为新一轮市场的主线

作者:配资排排网  来源:转载  阅读:29

  日前,在汇丰晋信第五届价值投资论坛上,汇丰晋信研究总监、基金经理陆彬表示,2019年开始A股开启一轮结构性行情,市场分化明显,对于股票市场而言,2022的大环境会比2021要更加友好。

  结构性慢牛开启

  “过去20年整个资产回报率最高的是整个房地产产业链和行业,我们觉得从2019年开始,可能未来长周期的投资机会会在整个资本市场。这一块大家也感觉到会非常明显,整个资本市场的改革也非常快,然后优质的公司也越来越多,整个居民资产在加速向权益市场配置。我相信这一点是最重要的。未来10年如果把很多的重心和精力花到了整个资本市场中,跟权益相关的,我觉得就是一个顺水行舟的事情。”陆彬说

  陆彬认为,A股的权益市场特点非常明显。从2019年开始,整个市场的投资机会是结构性慢牛的开启,但是由于A股的整个国内资本市场的一些特点,里面的结构可能会比其他市场会更加分化。作为一位股票型或者是混合型的主动管理基金经理,能否把握住每年或者是长期的市场主线和结构,是放在主动管理基金经理面前最重要的一个任务。  

  站在当前的估值水平,陆彬认为又回归到了一个中枢的位置。从陆彬的角度看,明年的A股或者是明年的资本市场要比今年会更加友好——无论是从估值的角度,还是从宏观和政策流动性判断的角度。

  碳中和:新一轮结构性牛市的主线

  什么是2022年的主线?陆彬认为,新一轮结构性牛市的主线可能是碳中和。

  陆彬表示,在偏茅指数的核心资产调整以后(即从二季度开始),老结构性牛市结束,新结构牛市开始。“我们觉得这一轮的结构性牛市的一个主线是碳中和,可能已经演绎了大半年。大家的感觉会非常明显,我觉得趋势还远远没有结束,后面市场里的结构性机会还会围绕着整个碳中和的大方向。”陆彬说。

  陆彬认为,碳中和具体分成了三条线:与能源电力相关的行业、周期制造行业的龙头公司以及科技环保公司。

  第一,与能源电力相关的行业。陆彬认为,无论是光伏风核电的新能源发电,还是新能源的应用;不管是新能源汽车还是储能;以及新能源的电力传输,整个行业都会发生质和量的改变。

  第二,周期制造行业龙头公司。陆彬认为,经济要发展,同时要完成碳达峰和碳中和,这些行业的进入门槛可能会大幅提高。周期制造行业龙头公司的盈利中枢稳定性和估值中枢都会大幅上移。

  第三,科技环保公司,或者说环保科技公司。陆彬认为,现在这类企业可能大部分都还在学校里,或者还在实验室以及一级市场中。这些企业如果能通过技术的进步、设备的研发以及工艺的改进,在不怎么增加成本的情况下,带来大幅的碳排放下降,那么它们将有可能成为新时代的超级成长股,因为它具备了非常强的时代背景和时代机遇加成。

(文章来源:大众证券报)

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