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资金跟踪月报:大额定增拖累净流入放缓

作者:配资排排网  来源:转载  阅读:95

  核心结论:

  年初以来,A 股资金净流入额已持平去年全年。截至今年12 月10 日,A 股资金净流入额为9328 亿元,资金净流入额与自由流通市值的比值为2.3%,持平于2020 年水平。11 月资金净流入延续放缓。从细分项目来看,资金流入项相较10 月较为平稳,尤其是新增开户数、公募基金份额变化等出现季节性回升,但资金流出项中定向增发和产业资本净减持有增加,这两项构成了11 月资金净流入放缓的主要拖累项。

  个人投资者入市情况出现季节性回升。1)11 月上证所新增开户数为232.97 万户,较10 月环比增加65.34 万户,这是9 月以来的首次回升。2)上证所新增开户数在今年1 月至8 月高于历史上多数年份,9 月至今处于历史中位数水平。年初以来的累计开户数目前仍高于多数年份,尤其是好于2016 年和2020 年同期,仅低于2015 年同期。

  保险机构持有的股票市值止跌,北上资金加速净流入。1)保险机构的配置力量延续回升。一方面,10 月保险公司资金运用余额较9 月环比增加409 亿元,是连续第三个月回升。另一方面,机构投资比例超过50%的ETF 基金的份额在8 月之后止跌回升,截至目前累计净申购份额已达到414 亿份。而在此之前,该类ETF 的份额自2020 年初开始持续下降。2)北上资金方面,年初以来的净流入金额已超过去年全年。11 月北上资金净流入184.90 亿元,是连续11 个月净流入。12 月北上资金净流入明显加速,12 月9 日单日的净流入一度创出历史次高。

  上市公司回购金额平稳增加,产业资本净减持金额环比大增。1)公司回购方面,截至今年12 月上旬,上市公司回购金额达1994.68 亿元,已经创下2014 年以来新高,且是2019 年、2020 年全年的两倍之多。2)产业资本净减持方面,11 月产业资金净减持775.07 亿元,环比大幅增加,且是今年减持规模最大的一个月。不过,从年度层面来看,今年的减持压力相较往年还是偏小的。年初至今产业资本净减持金额达到4467.73亿元,仅为2020 年全年的七成。如按月份折算预计全年净减持金额将达到4731.93 亿元,仅略高于2019 年水平。

  股权融资规模在11 月大增,预计全年或持平于2020 年。1)11 月股权融资规模大增,达到2593 亿元,创出年内新高。从分项来看,IPO 资金较为平稳,但定向增发规模达到近2000 亿元。2)截至今年12 月10 日,年初以来股权融资规模达到16257.73 亿元。如果未来几个月保持这样的节奏,预计全年股权融资规模为16916.05 亿元,持平于2020 年水平。

  风险因素:部分数据的公布存在时滞;部分项目的估计与实际情况有偏差。

(文章来源:信达证券)

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