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在亳州 我们寻找中药股暴涨的理由

作者:配资排排网  来源:转载  阅读:80

  2022年伊始,A股中药板块逆势大涨。

  第一财经记者近日走访了安徽亳州中药材专业市场,以寻找中药股暴涨的答案。

  安徽亳州,曾是魏武故里,也曾是华佗之乡。现在的亳州,是我国四大药都之一,也是一座养生气息弥漫的城市。第一财经记者抵达这里时,是个阴雨天,冬日的亳州气温接近零度,湿冷的空气里融进了中草药的味道。

  “近期中药材交易很火爆,亳州中药材市场二楼的交易大厅早市8:30开市9:30就结束,一个小时货都订完了。”陈大哥是一位亳州本地从事药材生意的商人,他告诉第一财经记者,“交易大厅正常的交易时段为上午8:30~11:30,多数是贸易商来看样品订货,也就是药商们口中的”从上行到下行,才开三个小时。

  交易行情火热,现货市场上中药材价格也呈普涨态势,不同药材之间价格涨幅相差悬殊,超过50种中药材的价格在2021年翻倍,其中生地、旱莲草年涨幅超300%。

  A股市场上,中药板块两个月内涨幅约17%,进入2022年中药板块上涨行情能否持续?

  汇添富基金经理过蓓蓓告诉第一财经记者,部分中药产品的消费属性较强,更多类似于消费品标的,有持续提价的潜力。在过蓓蓓看来,虽然中成药集采已开始试点,但中成药中大部分是独家品种,并且受原材料影响,价格波动较大,产品标准化程度也不及化药,因此从试点情况来看,中成药集采的平均降价幅度为23%低于化药集采50%以上的降幅。

 

  药材涨价,生意却不大好

  亳州中药材专业市场,是全国最大的中药材集散中心,在这里交易的中药材有亳州地产,也有批发商从全国各产地收购而来,进行再加工销售。

  公开资料显示,交易中心中药材日上市量高达6000吨,上市品种2600余种。

  2021年,市场大部分中药材品种出现上涨行情。根据药通网对亳州中药材价格监视,2021年中药材价格指数平均数值为1332.33点,同比涨幅14.64%。该年度大盘品种涨跌环比分析显示,657个品规12月31日价格环比2020年同期,涨价品规占比达62%。市场整体行情处于上涨趋势。

  值得一提的是,不同的品种之间涨幅差距较大。尤其抗疫类中药材价格波动明显,例如清热解毒类的黄连、金银花等价格出现上涨。

  “在国内外疫情反弹期间,金银花都会出现走俏价格上升情况,不过当疫情好转时,价格会转向平稳。金银花因产地不同,每公斤的价格区间在90~150元/公斤,安徽、河南产地的价格相对高一点,分别在140、150元/公斤左右,去年最高时可以涨到200多元/公斤。”在交易市场外围商铺经营多年的杨大姐指出了不同产地的金银花价格,她认为,金银花价格未来可能还会走低。

 

  据药通网数据,亳州药材市场上,近两年价格涨幅较大的药材包括佩兰(500%)、旱莲草(400%)、黄柏(366.7%)、生地(354.5%)、密蒙花(328.6%)等品种。(图表)

  其中,生地2021年涨幅达343%(三四五级),药通网分析称,由于该品种库存薄弱,在生长期间两大产区遭遇涝灾导致长势欠佳,新货产出量下降,导致一时人气较旺,从而推动行情持续攀升,价格创下历史新高。

  不过药材价格飙涨,并不代表终端需求增加。

  “近两年的生意不好做”,是记者在走访这些批发商铺时,听到得最多的回答,他们说,因为疫情影响,外地客商过不来,药材运输受限,导致不少预定的药材堆积无法发货。

  而且,也有部分药材即便提价,也不足以覆盖原材料涨价的成本。“我卖的品种都没怎么涨价,原价都在40~50元/公斤,每公斤涨了2元左右。”一位销售天冬、白术等药材的摊主告诉记者。

  前述亳州本地药商陈大哥告诉记者,“中药材的成本确实涨了,产地的农药化肥等农资成本、人工成本都在上涨;不过,也有一部分原因是资本进入、中间商囤货导致,这是因为市场上对中药材有涨价预期。”

 

  来自广东新会的小潮,从2014年左右就开始在中药材市场一楼陈皮店铺做店主,他告诉记者,一年可以卖出二三十吨的陈皮,近两年来,新皮价格一年比一年要贵,近两年,新皮价格年涨100~120元/公斤。至于涨价原因,店主告诉记者,“人工成本、物流成本都在上涨,每年中秋新皮一出来,价格都有所提高。”

  综合采访和分析,记者发现,天气原因、种植面积减少、市场需求等主客观因素,导致的药材产地产量减少,都会推高相应品种的行情,其他原因还包括种植成本提高、采收加工费用增加,以及对中药材质量要求的提高等。此外,疫情影响进口中药材品种来市数量有限,也会推升价格上涨。

 

  另外,记者在康美中药城交易二厅一楼看到,药材铺琳琅满目,每个摊位面积大小,有着亳州本地白术摊位,也分布着来自全国各个产地的各类中药材。在市场内,有踩着小三轮车的采购商熟练地找到对口的摊位,直接问老板批发了5~10公斤左右的药材,拿出手机支付,买完货直接一塑料袋扔上三轮车,前往下一个摊位寻找药材。

 

  提价潮、涨停潮,接踵而至

  中药材涨价传导到药企,导致了近期以来颇受市场瞩目的中药企业“提价潮”。

  据记者不完全统计,2021年12月以来,包括同仁堂、华润三九、九芝堂、太极集团等多家中药企业均发布产品提价通知。

  例如,同仁堂(600085.SH)将安宫牛黄丸价格由780元/盒上调至860元/盒,提价幅度达10%;太极集团(600129.SH)表示,对藿香正气口服液出厂价平均上调12%;华润三九(000999.SZ)在投资者互动平台表示,安宫牛黄丸出厂价有所提升;九芝堂(000989.SZ)上调旗下包括六味地黄丸等在内的21个品规中成药价格,主力产品六味地黄丸价格涨幅为10%。

  对于相关产品提价,上述公司归因于原材料价格上涨。

  例如,九芝堂在接受机构调研时表示,由于中药材原材料涨价,特别是贵细原材料叠加资源的稀缺性以及供需矛盾影响,涨价幅度较大,将适时采取不同的定价策略。

  太极集团近期也在投资者互动平台表示,因主要原料、辅材、能源等成本持续上涨,为缓解成本上升压力,集团近期已对藿香正气口服液的出厂价进行调整。

  在这些上市公司发布产品提价信息后,表现在资本市场上,公司股价大幅拉升。例如,同仁堂,在提价消息公布后,公司股价于2021年12月24日盘中创出历史新高;太极集团也自宣告提价消息后的4个交易日累计上涨28.17%。

  数据来源:第一财经根据药通网数据统计

  医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡接受第一财经记者采访时表示,本轮中药涨价,一方面确实是原材料涨价对成本产生压力,但在另一方面,中药一直有提价的冲动,“这背后的原因是,中药的用户主要是中老年人,市场规模增长有限,只有通过不断提价来保持增长。原材料上涨是提价的最好理由。当然,部分产品的成本确实压力很大,尤其是稀缺的中药材。”

  不过,也并非所有中药都有提价,赵衡表示,对中药饮片来说,目前涨价不是非常明显,这是因为饮片要根据医院药方抓药,用户可选择不同价位的饮片,其中的价格差异也很大。

  对于中药产品提价,赵衡表示,主要看原材料什么时候涨价,这是主要的市场推动力和借口。“中药每几年必然会涨一次。但随着中成药集采的开始,被纳入医保的中药产品涨价能力有限,也很可能会跌。”赵衡说。

  中药材的未来价格怎么走?药通网发布的2021年亳州中药材价格指数年度报告分析认为,部分高价位品种可能会刺激到种植面积增加而导致价格回调,但生长周期长的品质,在短期内仍将高位运行。未来,随着对中药材质量要求的提高,中药材市场因用药企业不同,其价格可能会出现分化。

  而中商产业研究院2021年3月发布的报告分析称,未来,受野生药材资源枯竭、下游中药饮片及中成药行业在政策红利下快速发展导致对中药材需求增长等因素的影响,预计中药材价格将进入上升通道,中药材原料生产企业经营业绩和整体信用水平有望提升。

  政策利好不断

  私募排排网基金经理助理刘寸心对第一财经分析称,中药板块的走强,离不开政策对中药的支持力度持续提升,国家陆续出台重要扶持政策,叠加人口老年化问题,市场对中药的关注度大幅提升。

  近期国家出台政策,在支付端增加医保,支持中医药传承和发展。

  2021年12月30日,国家中医药管理局网站公布的《国家医疗保障局国家中医药管理局关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》提出,要将符合条件的中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录。将经国家谈判纳入医保目录的中成药配备、使用纳入监测评估。

  同时,中成药领域规模最大的一次集采于2021年12月27日落下帷幕。此次由湖北牵头组成的19个省份省际联盟集中带量采购,涉及132个品种,覆盖了清开灵、醒脑静、复方丹参、血塞通、银杏叶等临床大品种,以及连花清瘟、抗病毒口服液等明星产品,涉及以岭药业、神威药业、白云山、香雪制药、康恩贝、云南白药等知名中药企业。集采结果显示,111个中成药产品中选,拟中选价格平均降幅为42.27%,最大降幅为82.63%。

  止于至善投资总经理何理告诉第一财经记者,赛道行情结束之后,指数开始陷入调整,市场避险情绪渐起,中药板块低估值和业绩改善预期正好符合当下资金需求。经过这一轮上涨之后,中药板块的估值已经进入到了相对合理的区间,接下来可能会形成分化。

  近年来,国家多次出台政策促进中医药行业发展,鼓励中药传承创新。

  2019年10月,《中共中央、国务院关于促进中医药传承创新发展的意见》,并设立部际联席会议,出台20条意见的125项重点任务。中医药的地位提升至新高度。

  2020年12月,国家药监局发布了《国家药品监督管理局关于促进中药传承创新发展的实施意见》,在《药品管理法》及现有《注册管理办法》的基础上,提出改革中药注册分类,构建“三结合”审评证据体系,改革完善中药审评审批制度。此举加快了中药的上市速度,也完善了质量监管。

  根据国家药监局网站,2021年,国家药监局紧急批准3款抗新冠病毒中药新药,同时批准了益肾养心安神片等9款中药新药上市申请,累计批准12款中药新药上市,数量创近5年新高,中药审评审批制度改革已初显成效。

  此外,2021年2月,国办发布《关于加快中医药特色发展若干政策措施》的通知,提出积极支持符合条件的中医药企业上市融资和发行公司信用类债券。鼓励社会资本发起设立中医药产业投资基金,加大对中医药产业的长期投资力度。

  《若干措施》提出,鼓励各级政府依法合规支持融资担保机构加大对中医药领域中小企业银行贷款的担保力度。支持信用服务机构提升中医药行业信用信息归集和加工能力,鼓励金融机构创新金融产品,支持中医药特色发展。

  据咨询机构弗罗斯特沙利文的预测,到2022年,中国中药市场规模有望超过1万亿元。

(文章来源:第一财经)

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