核心观点
上周板块下跌2.2%，略有回落。我们维持此前观点，认为板块当前估值处于近年来较低水平，而周末上海、北京疫情都呈现积极转好趋势，我们预期未来一段时间，随着疫情的逐步过去和部分领域政策和项目的落地，计算机板块的结构性行情值得期待。
我们认为，今年作为十四五规划的第二年，较多的信息化、数字化建设项目将从今年开始加速落地。结合今年的宏观环境，相对看好数字政务、数字乡村、央企信息化、基建IT 等方向。此外，从市场化的方向来看，产业互联网、智能汽车等领域有着较高的增长动能，也值得投资者重视与关注。
产业数字化与央企数字化有望加速。政府工作报告提到“促进产业数字化转型”，我们认为，产业互联网平台型公司值得重视，而央企既有数字化转型的动力，也具备数字化投入的能力，随着疫情过去后将迎来建设加速的周期。
数字政府部分领域值得关注。从过去历史经验来看，政府的信息化与数字化建设逐步进入省市一级推广的阶段，我们认为，列入国家大专项的数字政务项目，如实景三维中国建设等，将有着较好的政策推动和资金保障。
云计算龙头企业回调相对充分，业务持续推进。从2020 年初以来，随着国内外市场估值体系的下行，海外SaaS 公司和国内云计算公司估值都经历了较大幅度回调。我们认为，相关企业基本面依然扎实，部分公司的二次成长曲线有望今年开启，股价在当前有着较好的吸引力，建议投资者重视和关注。
“新城建IT”既是稳增长又是优化民生的支撑。政府工作报告提出市政基础设施建设，近期发改委也将组织全国开展漏损防控的试点工作，这是首次以中央财政资金支持地方水务智能化建设。我们认为，水务行业控漏损、供热行业智能化节能改造都是“新城建”的重要组成部分，相关公司有望迎来发展提速。
投资建议与投资标的
产业数字化与央企数字化方向：推荐产业互联网平台商国联股份(603613，买入)，建议关注电力IT 龙头远光软件(002063，未评级)、煤矿智能化参与者工大高科(688367，未评级)以及普联软件(300996，未评级)。
数字政务和数字乡村领域：推荐航天宏图(688066，买入)，建议关注美亚柏科(300188，买入)、久远银海(002777，未评级)。
云计算龙头公司方面：推荐金山办公(688111，增持)，建议关注数字建筑龙头广联达(002410，未评级)。
新城建IT 领域：推荐供水智能化龙头和达科技(688296，买入)，建议关注供热智能化领先企业瑞纳智能(301129，未评级)。
风险提示
国企数字化升级不及预期；产业数字化升级不及预期；电力、煤炭行业数字化转型不及预期。
（文章来源：东方证券）