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海通通信一周谈:工信部:坚持适度超前建设数字基础设施;1-4月“云+数”行业收入高增

作者:配资排排网  来源:转载  阅读:61

  破旧立新,5G建设深化,产业格局重塑:自2019年6月6日5G牌照发放以来,5G网络已经初步实现重点城市覆盖,5G用户量快速提升。国产设备商份额不断提升并加速上游布局,网络升级背景下产业数字化加速推动,催化网络安全等需求提升。下游元宇宙应用等拉动网络升级,大通信板块有望迎来业绩和估值双升阶段。

  困境反转,5G配套需求向上,上游涨价压力趋缓:以5G应用为牵引,相关配套需求稳步增长, 21年上游涨价、成本端压力放大驱动产能加速出清和龙头地位增强。PCB、光纤光缆行业22年反转趋势有望显现。军工信息化景气度向上,并推动通信终端产业链关键元器件迎来发展的黄金时代。

  核心推荐:紫光股份、华工科技、沪电股份、天孚通信;亿联网络、广和通;长光华芯、紫光国微等。

  我们判断2022年通信行业正处于“破旧立新”的变化中,行业发展向上,头部企业估值历史底部,看好行业整体潜在机会:

  1、云计算产业链需求景气——随着2022年全球数据中心资本开支预计较快增长、国内运营商加大网络&云业务投资,产业链重点公司有望持续受益,其中:1)设备端:重点关注紫光股份、星网锐捷、中兴通讯、迪普科技等;2)运营商:重点关注中国移动,关注中国电信、中国联通等。3)上游核心器件:光器件——建议重点关注华工科技、天孚通信、中际旭创等,关注光库科技、光迅科技等;光纤缆——建议关注:中天科技、亨通光电;PCB——重点关注沪电股份、深南电路,关注生益电子等。

  2、行业数字化持续加速——1)工业互联网:国内工业互联网已具发展天时、地利、人和,把握产业升级红利,核心智能装备、工业互联网平台等将迎来快速发展机会,建议关注:中控技术、奥普特等。2)AIoT:AIoT行业需求持续高景气、估值尚不高,头部标的势能更强,建议重点关注:广和通、移远通信、四方光电、华测导航、亿联网络,关注:和而泰、拓邦股份等。3)激光先进制造长期趋势向好——建议重点关注:华工科技、长光华芯,关注光库科技、杰普特、大族激光、锐科激光等。

  3、通信芯片崛起,受益国产化浪潮——通信芯片公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性,实现了关键领域的领先布局,建议重点关注:紫光国微(国内特种芯片行业龙头)、中瓷电子(氮化镓业务国内领先,成长空间广阔)等,同时建议关注国内基带通信芯片、接入端通信芯片、光芯片相关公司。

  云网发力,产业数字化快速增长

  风险提示:市场的系统性风险&预期外的中美科技摩擦事件。

  合规提示:根据公司2021年年度报告披露,海通证券自营持有【688665 四方光电】超过总股本1%。

(文章来源:海通证券)

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