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公用事业行业周报:国网绿电交易细则出台 关注粤内绿电较双边交易价格出现溢价

作者:配资排排网  来源:转载  阅读:35

  投资要点

  2022年5 月23 日-5 月27 日,A 股电力指数+0.81%,PE(TTM)估值21.1x;A股燃气板块指数+3.22%,PE(TTM)估值14.6x:上证综指-0.52%,深证成指-2.28%,创业板指-3.92%。A 股电力板块指数+0.81%,其细分子板块火电、水电、新能源发电变化幅度分别为+0.84%、+1.77%、-0.07%。A 股燃气板块指数+3.22%。

  本周电力投资组合:三峡能源+华能水电+华能国际+中闽能源+福能股份+长江电力? 本周燃气投资组合:广汇能源+新奥股份

  电力行业新闻:1)国网区域绿电交易细则出台,就国网区域绿电交易的定义、规则、机制等进行了明确。北京电力交易中心印发《北京电力交易中心绿色电力交易实施细则》,就绿的定义、规则、机制等进行了明确,绿色电力交易价格应充分体现绿色电力的电能价值和环境价值,原则上市场主体应分别明确电能量价格与绿色环境权益价格;2)广东电力交易中心公布2022 年6 月电力中长期交易情况,其中绿电交易成交均价为0.51429 元/度,高于双边协商交易的0.5058 元/度。可再生能源电力交易标的为6 月的成交电量0.7 亿千瓦时,成交均价514.29 厘/千瓦时,高于6 月双边协议成交均价505.8 厘/千瓦时。20 2 2 年6 月双边协商交易,交易标的为6 月的成交电量11.9 亿千瓦时,成交均价505.8 厘/千瓦时;交易标的为7 月及后续月份的成交电量6.5 亿千瓦时。

  电力行业高频数据跟踪:截至2022 年5 月27 日,秦皇岛港动力煤市场价(Q5500)为1210.0元/吨,相比5 月20 日+5.2%,同比+27.7%。库存:截至2022 年5 月27 日,秦皇岛港动力煤库存472.0 万吨,相比5 月20 日+4.6%,总量增加17.0 万吨,同比-2.3%。水库流量:截至2022 年5 月27 日,三峡水库站入库流量1.34 万立方米/秒,相比5 月20 日-14.6 %,同比+16.5%;三峡水库站出库流量2.02 万立方米/秒,相比5 月20 日-13.3%,同比+27. 8 %。

  2022 年4 月1 日以来,三峡水库日均入库流量1.03 万立方米/秒,较去年同期同比+26 。 4 %。

  光伏产业链价格方面,截2022 年5 月27 日,国内单晶光伏组件(perc,310W)市场价格为1.92 元/瓦,周环比-5.4%,国产多晶硅料价格市场均价为38.95 美元/千克,周环比+1 。 7 % 。

  燃气行业新闻:国家发改委完善进口LNG 接收站气化服务定价机制,气化服务价格转为政府指导价,“准许成本加合理收益”的方法制定最高气化服务价格。明确了气化服务价格定义及内涵,将气化服务价格由政府定价转为政府指导价,实行最高上限价格管理,鼓励“一省份一最高限价”,并明确按照“准许成本加合理收益”的方法制定最高气化服务价格。

  燃气行业数据跟踪:环比上周,国产气出厂价格下跌1.52%,进口气出厂价格下跌1.40%。

  截至5 月27 日,上海石油天然气LNG 出厂价格全国指数7217 元/吨,较5 月20 日下跌2.16%。国产气方面,截至5 月27 日,液厂平均出厂价6871 元/吨,较5 月20 日下跌1.52%。

  进口气方面,LNG 接收站平均出厂价8078 元/吨,较5 月20 日下跌1.40%。

  投资建议:

  电力行业:水电方面,我们推荐华能水电、长江电力、国投电力。新能源发电方面,央企新能源运营商:我们推荐高速成长的绿电龙头三峡能源,建议关注吉电股份;火电企业转型新能源:我们推荐华能国际,建议关注国电电力;区域性新能源运营商:推荐中闽能源、福能股份、江苏新能。储能运营方面,推荐拟执行抽蓄及储能运营资产置换的文山电力。

  核电方面,建议关注中国核电。

  燃气行业:我们推荐新奥股份,建议关注广汇能源。

  风险提示:风电光伏装机成本上行风险,电价波动风险,利用小时下降风险,煤价波动风险,天然气需求不及预期,原油价格波动,来水情况不及预期、新能源补贴支付进度不及预期。

(文章来源:兴业证券)

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